HMM(구 현대상선)의 주가를 분석해보자(매수시점은?)

HMM 기업 주가에 투자하시기 전에 Hmm이 어떤 기업이고 전망은 어떤지 살펴보겠습니다.

HMM 기업이란?

2020년 3월 31일 현대상선에서 HMM으로 상호 변경한 기업으로, 1976년에 설립하여 1995년에 코스피 상장한 국내 대표 컨테이너 선사 해운업 기업입니다. Hmm의 컨테이너선은 60개 이상의 항로로 100개 이상의 항구를 연결하고 탱커선(원유선, 제품선) 부정기선, 벌크정기선 등이 있습니다. 주요 매출처로는 현대글로비스, gs칼텍스 등이 있습니다. 현재는 글로벌 9위 해운사의 위치에 있습니다.

---

HMM의 투자가치와 주가전망은?

한국은 기본적으로 수출의존도가 큰 나라입니다. 또한 수출시 항공 수출보다 해운 수출 비중이 압도적으로 높기 때문에 한국경제의 중요 부분을 담당하는 기업입니다. 이는 정부의 든든한 지원을 받을 수 있음을 뜻합니다.

---

HMM 기업의 미래가치의 긍정적 요인은?

현재 HMM주가의 차트에서 보시면 아시겠지만 해운업들의 무리한 경쟁(치킨게임)으로 인해 주가가 많이 빠진 상태(차트 참조↓)입니다. 그러던 중 2017년 한진해운(세계 90여 항만 연결과 74개 노선을 보유)이 파산했습니다. 치열한 수주 가격 경쟁으로 인해 해운업들의 주가가 많이 빠져있어 투자자들의 관심이 떨어진 상태이므로 주가의 턴어라운드가 아직 오지 않았습니다. 아쉽지만 현재 또한 공급과잉입니다. 하지만 그래도 어느 정도 치킨게임이 끝난 상태로 HMM 주가는 저평가되어 있다고 생각합니다.(비교적 작은 기업들의 정리된 상태)

 

20분기 동안의 적자였던 HMM기업이 2020년 2분기 드디어 흑자전환을 하였습니다. 더욱 좋은 소식은 해운업은 3분기가 성수기이므로 3분기 매출액의 기대가 큽니다.(HMM의 주력이 미주노선인데 물동량이 많은 미국의 큰 이벤트가 3분기 이후 많습니다. 할로윈, 추수감사절, 블랙프라이데이, 크리스마스)

 

팬데믹으로 아직 저유가가 지속되고 있는 상황입니다. 또한 저유가가 장기화 될 것이라는 전망이 있습니다.

 

코로나로 피해를 본 HMM 기업에 정부가 최대 4700억원의 유동성을 지원했습니다. 또한 정부의 해운재건 5개년 계획을 추진하고 있습니다. 해운재건 5개년이란-- 내년까지 초대형선 20척 확보할 수 있도록 지원

 

2020년 4월 해운동맹 '디 얼라이언스'협력을 시작했습니다. '디 얼라이언스'는 세계 3대 해운동맹으로 동맹이후 동서항로 7개 노선이 확대되고 선복량도 11% 늘었습니다.

---

부정적 요인

감염병이 재확산된 상황에서 코스피 v자 반등 이후 현금 유동성이 주식으로 몰려 있었습니다. 시장 전체를 예측할 수는 없지만 개인투자자들이 코스피 시장을 끌고 올린 상황에서 어떠한 이유로 패닉이 온다면 코스피 지수의 흐름에 따라 시장 전체의 조정이 올 수 있습니다. 

 

해운업의 치킨게임 이후 상황은 큰 해운업들이 수주를 독식하는 상황으로도 가고 있습니다. 글로벌적으로 9위인 HMM 기업은 입지가 작으므로 입지를 넓혀가야 됩니다.(정부의 해운재건 지원 중)

 

몇 년 전부터 해운업의 턴어라운드가 온다는 기사가 많았지만 아직 본격적인 턴어라운드는 오지 않았습니다. 이처럼 쉽게 예측하기 힘든 시장입니다. 

---

HMM 기업의 재무상태는?

 

출처- 모바일나무증권 HMM기업 차트

HMM 기업의 턴어라운드 시점은 언제가 될까요

출처-모바일나무증권 HMM기업 재무제표

출처-모바일나무증권 HMM기업 재무제표

2020년 2분기에는 20분기 만에 흑자로 전환하였으며, 3분기 실적은 더 기대되는 상황입니다.